Wirtschaft USA/ US-Wirtschaftsgeschichte 1860 - 1914/ Greenbackfrage

Wann entstanden die sogenannten „Greenbacks“ und welchem Zweck dienten sie? Skizzieren Sie die Argumente der Greenbackbewegung und ihrer Gegner im politischen Kampf um die Greenbackfrage.

Hintergrund - Was waren die Greenbacks?

umgangsprachlicher Name für „United States Bank Notes“ (Name entstand wegen grüner Farbe der Scheine)
dienten zur Finanzierung des Bürgerkriegs
Papiergeld ohne Metalldeckung [Fiat Money] = „Notes on the credit of the United States“
gesetzliches Zahlungsmittel [legal tender]

müssen von jedermann zur Begleichung von Schulden akzeptiert werden
Ausnahme: nicht zur Begleichung von Zollzahlungen und Zinszahlung auf Regierungskredite akzeptiert!

Wie entstanden die Greenbacks und welchem Zweck dienten sie

enorme Kosten des amerikanischen Bürgerkriegs (1860-65) zwingen Union zur Aussetzung des Metallstandards [Suspension of Specie Payment]
1862 erste Ausgabe von Greenbacks zur Kriegsfinanzierung

erstmals in Geschichte der USA, dass Bundesregierung Fiat Money zu gesetzlichem Zahlungsmittel erhebt
vorher gab es Fiat Money in Form von Treasury Notes, ABER diese waren im Gegensatz zu Greenbacks

kein gesetzliches Zahlungsmittel
verzinst
nur zu relativ hohen Beträgen ausgegeben worden, daher wenig als Geld in Umlauf

insgesamt während des Krieges Ausgabe von Greenbacks im Wert von ca. 450 Mio. Dollar

Auswirkungen der Greenbacks

starker Wertverfall (auf Tiefststand kostete ein Greenback-Dollar nur noch ca. 40 Cent)

DAHER

verdrängten sie das wertvollere Metallgeld aus dem Umlauf (Greshamsches Gesetz!)
trugen sie erheblich zur Inflation während des Krieges bei (Verdopplung des Preisniveaus!)

Streitfragen nach Kriegsende

Darf der Kongress (gemäß der Verfassung) gesetzliches Zahlungsmittel ausgeben?

1871 Entscheidung des Supreme Court: Ja
Greenbacks müssen zur Begleichung von Schulden akzeptiert werden, auch wenn die Schulden vor Einführung der Greenbacks aufgenommen wurden (Urteil Knox v. Lee)

Was soll jetzt mit den Greenbacks geschehen?

Konflikt zwischen zwei Interessengruppen = Inflationisten ("Greenback-Movement") und Kontraktionisten

Inflationisten: Greenbacks im Umlauf belassen + mehr Papiergeld ausgeben

WESHALB?

nach Kriegsende setzte Deflation ein - Preisniveau sinkt durch ...

Wegfall der künstlichen Kriegsnachfrage (besonders betroffen = Farmer, Agrarpreise sanken überdurchschnittlich)

erhöhtes Angebot (Erschließung neuer lawi Gebiete westlich des Mississippi)
deflationäre Geldpolitik der Regierung
Nutzung der gleichen Geldmenge auf viel größerem Gebiet (ehem. Union + neue Gebiete im Westen + Gebiet der ehem. Konföderation)

Farmer hatten zur Zeit der hohen Preise im Krieg oft Kredite und Hypotheken aufgenommen (vor allem neue Farmer im Westen) - Deflation erschwerte Schuldendienst

Kontraktionisten: Greenbacks aus Umlauf nehmen + Rückkehr zu Einlösepflicht![Specie Resumption] und Metallstandard

WESHALB?

Stabilisierung der Währung, Verhinderung von weiterer Inflation
Geschäftleute (Interessen an stabilen Wechselkursen für internationalen Handel) und Bankiers (Werterhaltung von Krediten)

Geldpolitik der Bundesregierung

Specie Resumption Act (1875)

nach vierjähriger Frist wird USA 1879 zur Einlösepflicht und zum Metallstandard zurückkehren

damit Einlösung der Greenbacks in Metallgeld möglich, muss Geldmenge vermindert werden (begrenzte Edelmetallreserven!)
kontraktive Geldpolitik:

zunächst aktive Kontraktion

allmähliche Verringerung der Geldmenge durch Abzug der Greenbacks aus dem Geldumlauf
Ergebnis: sinkendes Preisniveau + heftige Proteste der Inflationisten

DESHALB

statt dessen passive Kontraktion

Geldmenge wird trotz schnell wachsender Wirtschaft konstant gehalten bzw. nur wenig erhöht
Ergebnis: weiterhin sinkendes Preisniveau

Politische Manifestation der Interessen

beide große Parteien waren in der Greenbackfrage gespalten
Gründung der National Greenback Party (1876) in Reaktion auf Specie Resumtion Act

Wahlprogramm – Auszahlung der Anleihen aus dem Bürgerkrieg mit Papiergeld, keine Rückkehr zur Einlösepflicht
viele Stimmen aus dem Mittleren Westen (ländliches Gebiet, Farmer)
erhält bei Wahl 1878 über 1 Mio. Stimmen, 14 Sitze im Kongress
verliert nach 1879 an Bedeutung und löst sich auf

WARUM?

Rückkehr zur Einlösepflicht war erfolgreich verlaufen, Diskussion um Greenbacks damit tot
Inflationisten wenden sich stattdessen Free Silver Movement zu = sehen freie Silberprägung als neues Mittel, um ihre Ziele zu erreichen